办公室的空调发出低沉的嗡鸣。樊胜英坐在会议桌前，对面是三个男人——两个投资人，一个创始人。桌上摊著厚厚的term sheet（投资条款清单），咖啡已经凉了。
    “樊总，我们这个估值真的不能再让步了。”创始人是个三十出头的海归博士，说话时手指无意识地敲著桌面，“技术壁垒您也看到了，全球能做这个精度传感器的不超过五家。”
    樊胜英没有立刻回应。他拿起那份技术验证报告，又看了一遍。数据確实漂亮，性能参数比竞品高出30%，成本却低了15%。但问题出在团队——五个技术核心，四个是第一次创业，股权结构一塌糊涂。
    “技术我认可。”他放下报告，看向创始人，“但团队需要调整。技术cto占股40%，其他四个核心研发加起来20%，这个结构做不大。”
    “我们可以谈……”
    “不是谈，是必须改。”樊胜英打断他，“胜远资本可以领投这一轮，条件是：技术团队股权池扩大到30%，cto个人持股稀释到25%以下。另外，我需要一个董事会观察员席位。”
    房间里安静了几秒。两个投资人交换了眼色，其中一个开口：“樊总，这个条件是不是有点苛刻？毕竟技术是人家做出来的……”
    “技术会叠代，团队会流动。”樊胜英的声音很平静，“今天的技术优势，三年后可能一文不值。但合理的股权结构，能让公司活到需要下一轮技术突破的时候。”
    他又看了一眼手錶：“条件我放在这里。你们考虑一下，下周五前给我答覆。”
    会议结束。陈悦送走客人后回来整理文件，低声说：“他们可能会去找別的机构。”
    “会回来。”樊胜英起身走到窗边，“这个赛道上能看懂他们技术的机构不多，肯投早期、又不瞎干涉的，更少。”
    “您这么確定？”
    “我確定的是，他们现在帐上的钱只够烧三个月。”他转过身，“而且另外两个潜在投资方，一个要求对赌，一个想换ceo。相比之下，我的条件最合理。”
    陈悦点点头，在日程表上记下：“下周五跟进。”
    窗外，午后的阳光透过玻璃幕墙，在办公室地板上投下锐利的光斑。已经是五月下旬，距离他穿越过来刚好四个月。四个月，三四百万变成了三四千万，一家初创公司变成了一个有20个人的小团队，还有几个正在谈的项目。
    速度不算快，但每一步都稳。
    同一时间，欢乐颂2202。
    樊胜美坐在客厅的小餐桌前，面前摊著三份列印出来的访谈记录。已经改了五遍，还是不满意。
    “团队协作氛围良好，沟通机制顺畅，创始人领导力突出……”她念著这些套话，自己都觉得假。
    事实上，上周她去那家教育科技公司做背景调查，看到的完全是另一番景象：创始人独断专行，技术负责人和產品经理几乎不说话，会议室里的气氛压抑得能拧出水来。三个访谈对象，有两个在提到创始人时欲言又止。
    但她不能这么写。周明说过，王总对这家公司很感兴趣，报告要“客观但积极”。
    门开了，邱莹莹提著两个塑胶袋进来，满头大汗。
    “热死了热死了！”她把袋子放在桌上，“樊姐，我买了西瓜！冰镇的！关关呢？”
    “还没回来。”樊胜美合上电脑，“今天又加班？”
    “肯定啊，她那个外企，加班跟吃饭一样正常。”邱莹莹切著西瓜，红色汁水淌了一桌，“樊姐你也別老对著电脑，休息会儿。”
    樊胜美接过一块西瓜，冰凉的触感让她稍微清醒了一点。她看著邱莹莹——这个女孩永远这么有活力，仿佛上海的房价、工作的压力、未来的迷茫，都与她无关。
    “莹莹，”她突然问，“如果你必须写一份报告，但你知道真实情况和报告需要的不一样，你会怎么写？”
    “啊？”邱莹莹咬著一口西瓜，眨眨眼，“那就……挑好的写唄。反正老板又不会去核实。”
    “但如果老板以后发现了呢？”
    “那就到时候再说唄。”邱莹莹说得理所当然，“想那么多干嘛，现在能过关就行。”
    樊胜美苦笑。是啊，想那么多干嘛。她现在需要的是通过这份报告，进入那个圈子，得到下一个机会。至於真相——谁在乎真相呢？
    手机响了。是周明。
    “胜美，报告初稿出来了吗？王总明天要出差，想走之前看一下。”
    “还在整理，晚上发你。”她说。
    “好。对了，下周有个小型闭门会，来的都是真正的大佬。我想办法给你弄个名额，你准备一下。”
    掛断电话，樊胜美看著电脑屏幕，深吸一口气。然后打开文档，刪掉了那句“部分团队成员反映沟通不畅”，改成“团队在快速成长阶段，沟通机制正在优化中”。
    她写得很流畅，仿佛那些委婉的措辞已经成了她的第二语言。半小时后，报告完成。她从头到尾读了一遍——专业、正面、没有任何尖锐问题。完美得像一份產品说明书。
    点了发送。
    然后她靠在椅背上，看著天花板。空调的冷风吹在脸上，很舒服，但她心里某个地方，有点冷。
    “樊姐，你脸色不太好。”邱莹莹凑过来，“是不是太累了？”
    “没事。”樊胜美笑笑，“就是有点闷。我出去走走。”
    傍晚六点，金融区某私人会所。
    樊胜英走进包厢时，里面已经坐了四个人。主位上是个六十岁左右的男人，头髮花白，穿著中式上衣，正在泡茶。其他三个都是四十岁上下，西装革履。
    “樊先生来了。”泡茶的老人抬起头，微笑，“请坐。听说你对半导体材料有研究？”
    “略懂。”樊胜英在他对面坐下。
    这是陈悦通过三层关係约到的局。主位的老人姓赵，退休前是某部委的司长，现在在一家国家级產业基金做顾问。另外三个，两个是券商研究所所长，一个是上市公司投资部负责人。
    “小樊总年轻啊。”一个戴眼镜的所长打量著他，“听说胜远资本才成立几个月，就已经投了好几个硬科技项目？”
    “五个，都是早期。”樊胜英说。他没提具体金额，也没提项目名称。在这种场合，说得越少，越显得深不可测。
    茶泡好了。赵老递过来一杯：“尝尝，武夷山的大红袍，今年的头春茶。”
    樊胜英接过，闻香，浅尝，放下。“好茶。岩韵明显，回甘持久。”
    “懂茶。”赵老点头，“做投资就像品茶，急不得。现在的年轻人啊，都想著快进快出，赚快钱。但硬科技这东西，没有十年八年，看不出真章。”
    “所以我们需要耐心资本。”樊胜英接话，“也需要真正懂技术的资本。现在很多机构追风口，ai火就投ai，晶片热就投晶片，但连光刻机和蚀刻机的区別都分不清。”
    桌上几人都笑了。一个投资部负责人说：“这话实在。我们公司去年投了个晶片设计公司，尽调的时候问他们用什么eda工具，创始人都说不明白。”
    话题就这样打开了。从半导体设备聊到材料，从国內政策聊到国际封锁，从技术路线聊到市场格局。樊胜英话不多，但每次开口都能说到关键点——不是泛泛而谈，是具体到某家公司的某项技术，某个工艺节点的良率问题。
    这是四个月来每天阅读十几个小时行业报告的积累。也是穿越者的优势——他知道哪些技术路线会成功，哪些会失败，哪些公司会在三年后崛起，哪些会默默死掉。
    但他不说破，只是用“我认为”“我觉得”来表述。
    赵老一直在听，偶尔问一两个问题。茶过三巡，他突然说：“小樊总，下个月產业基金有个內部研討会，討论国產替代的投资策略。你有没有兴趣来讲讲？”
    桌上安静了一瞬。另外三人都看向樊胜英。
    这种邀请，不是普通的会议。那是真正的圈层入场券。
    “如果有机会，我很荣幸。”樊胜英说，语气依然平静。
    “好，我让秘书联繫你。”赵老举起茶杯，“以茶代酒，敬未来的同行。”
    离开会所时，已经晚上九点。陈悦等在车里，看见他出来，立刻递上一瓶水。
    “赵老的秘书刚刚加了我微信，把研討会资料发过来了。”陈悦说，“时间是六月十五日，参会人员名单我看了一下……都是顶尖机构的负责人。”
    樊胜英接过手机，扫了一眼名单。確实，都是名字。这个圈子很小，小到真正掌握资源的人，翻来覆去就那么几十个。
    “准备一份演讲材料。”他说，“主题就定『硬科技投资的认知偏差与机会』。不要ppt，写逐字稿，控制在二十分钟內。”
    “明白。”
    车子驶入夜色。樊胜英靠在座椅上，闭上眼睛。刚才那个饭局，他喝了七杯茶，说了不到五十句话。但每一句都在正確的时间，说给正確的人听。